文／梁亦鴻老師

持有台灣與中國CFP證照/證券分析師

出版有「財經解密－如何解讀財經資訊」一書

在新的一年初始，誰都希望可以變得更有財富，有鑑於大眾媒體灌輸的「投資理財」觀念，到底哪一種才是最適合自己，又哪一種投資理財才可以真正讓人更有財富呢？

許多人財富規劃的藍圖，總是從攢富、創富、守富、傳富的方式循序漸進；基本上，這是一個通則，也可以作為剛出社會的新鮮人參考。可是在這理財的過程當中，大多數人特別重視創富；對於如何創富？有哪些管道可以快速致富？一向是大家的焦點所在。然而自從2008年，歷經金融海嘯肆虐、以迄於今的歐債問題，讓投資人受到的震撼教育，可真是刻骨銘心！許多人常常會問，如果連大到不能倒的企業，最後都需要政府介入，才能免於倒閉的下場；如果連政府發行的公債，價值都有可能折半、甚至於一文不值，那麼，在所謂的創富－或者說是投資的過程中，還可以有什麼「意外」，會讓人「意外」呢？事實上，金融市場裡，總是充斥著各種「意外」。重點是，如果未來還有類似的「意外」，我們又要如何面對、及處理這些「意外」呢？如果把時間拉長來觀察，可以發現，在金融市場裡，常常有不按牌理出牌的情形發生。明明央行降息，照理來說，是有利於股市，可是市場的解讀，卻是「不符預期」 股市竟然重挫收場！經濟數據表現不佳，令人憂心前景，可是市場卻認為，未來再差也不過是這樣，股市呈現「利空出盡」，反倒是上漲的。諸如此種有悖於一般傳統的投資邏輯，加上歐債危機歹戲拖棚、仍然沒有令人滿意的解決方案出爐，造成今年下半年，全球股市常常出現暴漲暴跌的情況；而這也說明投資人的信心極度脆弱，容易隨市場的消息起舞。然而想要在投資領域有所斬獲，最好的方式還是做好「資產配置」，避免各種「意外」發生，讓自己的資產因而暴露在大量的風險上，而有極大的虧損情形產生。

調整個人財務管理方向

從2008年金融海嘯以來，有不少投資人被迫住進「套房」，至今都還沒有解套的，如果想要降低災情，可以在此歲末年終之際，檢視一下自己的投資組合，調整資產配置，以期渡過這波百年難得一見的金融浩劫。目前建議可朝以下三個方向調整：首先是降低自己所持有的資產波動程度，讓資產儘量不再因為經濟因素等影響而再度縮水。在目前全球面臨如此嚴峻的歐債危機、美國失業率仍然居高不下、中國的前景堪虞的衝擊下，即便各國政府接連出手救經濟，可是眼下出現的信心嚴重不足問題，勢必將拖長景氣復甦的時間，並迫使各國央行維持更長久的低利率環境。因此，在未來前景能見度不高的情況下，唯有先降低資產曝險程度，以度過景氣的寒冬期。未來的投資組合仍需謹守保守策略，增強資產的防禦性為主，調整股債比率，以避免「意外」發生。其次是操作策略的擬定。對於一般的投資人，仍然建議秉持分批定時定額加碼的策略，不要想預測何時是谷底、何時是低點，想單筆投入攤平成本的結果，有可能會是「越攤越貧」。而比較保守穩健的作法，仍是採取分批進場、或定時定額加碼的策略；定期定額的策略，雖是老生常談，但是用攤低長期平均成本的方式獲得報酬，雖然無法保證有最高的報酬率，但只要選對投資標的跟趨勢，而不間斷地持續扣款達到一定的時間，以過往經驗視之，其報酬率絕對不差。最後是將自己的佈局擴大範圍，千萬不要重押單一市場；應該以擴大投資範圍的方式，避免錯過市場輪動上漲的契機。因此，如果之前所投資的標的市場價格波動過高、或是產業前景能見度不佳的話，建議可以部分調整到未來較有潛力優先走出經濟泥淖的市場，以期獲取較高的收益。「低通貨膨脹、高經濟成長」的年代，已經在這波金融海嘯之後宣告結束，未來的投資佈局，仍然建議以穩健的資產配置來迎接新的挑戰；而「資產配置」始終是在中長期裡影響投資報酬率高低最重要的關鍵因素之一。常常有人認為，專業投資者才有能力作得到資產配置，其實是錯誤的認知；只要確實把握住「分散進場時間點」、「不偏重在任何一個市場或類股」、「動態調整股債比率」這三個原則，再加上經常注意一些財經資訊，就可以讓你掌握金融市場的變化，同時也可以做好資產配置，就不至於在投資的領域中載浮載沉了。