文/陳梅萍(文大推廣部講師/外匯資訊解讀暨投資趨勢班)

自從2月中旬人民幣開始貶值以來，短短二週的時間，人民幣就已經貶值了1.64%，創下近9個月來的新低。換句話說，假使是在去年4月以後才進場買進人民幣的投資人，現在可能已經陷入了虧損的狀態，如果再加上買進價與賣出價之間1%的匯差成本，原本期待賺取人民幣高利息的投資人，可能要大失所望了。大陸央行這次快、狠、準的干預動作就是要扭轉大家對於人民幣單邊升值的預期，把將近一年進場套利的熱錢全部套牢，並且讓他們將過去的匯率投機收全部吐出來，藉此警告這些正蠢蠢欲動的熱錢，提醒他們人民幣不是只會升值不會貶值的。

看到這些熱錢，讓人不禁想到台灣的投資人，自從去年2月初，台灣的銀行開辦人民幣業務以來，人民幣存款快速累積，短短一年不到的時間，台灣銀行業的人民幣存款餘額竟然高達2,145億人民幣。這個金額是香港銀行累積了6年的時間才達到的，台灣竟然在不到一年的時間內就可達成，此外，人民幣業務開放才不過一年的時間，人民幣存款已經佔整體外匯存款的33%，比香港的24%還要高出許多，在此除了要佩服台灣人的資產實力雄厚外，一窩蜂跟進的積極態度實在是無人能出其右。

為什麼台灣的人民幣存款會持續的大幅增加呢？原因很簡單，就是因為被人民幣會升值的預期心理以及銀行所提供的高利所吸引。但是大家是否有想過，國內銀行給我們3%的高利息，它必需把收到的這些資金加以運用去創造生更大的利益，而目前國內銀行的做法是將所吸收的存款，轉存中國銀行台灣分行，中國銀行再將資金匯回大陸使用，此時中國銀行約可賺取4%左右的利差；而台灣銀行業則可自中國銀行賺取約1%的利差。而目前台金融機構所吸收的人民幣存款約有80%是透過轉存中銀台北分行，如果再這樣繼續下去的話，台灣銀行業的人民幣業務實在有過度集中於單一機構的風險，在此提醒喜歡瘋狂追捧人民幣商品的投資人，必須要提高警覺。上個星期一家上市公司爆發了中國債市史上第一個債券違約的案例，為了要大力整頓當地的金融市場，相信中國政府還會讓這些未爆彈一一浮出檯面。

在影子銀行、中國大陸金融問題尚未解決，以及未來經濟展望未見曙光情況下，今年人民幣是否依然會延續去年的漲勢仍是未定之天，千萬不要又犯了『自己想自己對』的老毛病。

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