文/陳梅萍 老師
根據央行最新公布資料顯示,到5月底為止,國內人民幣存款餘額,只比上個月微幅增加了0.88%,創開辦這項業務以來的新低紀錄。就連銀行國際金融業務分行(OBU)人民幣存款餘額也出現了10個月來首度減的現象。不僅如此,中國大陸5月金融機構新增外匯占款也比4月大幅縮水了70%,創下九個月以來的最低水準,其實從4月開始的外匯占款新增規模就已經出現大幅下降38%的情況,只是5月份的雖水情況變得更嚴重而已。為什麼會這樣呢?想都不用想,當然是因為人民幣大幅貶值的關係。
以國內為例,我們都非常清楚,國人持有人民幣的最主要目的就是為了賺取匯差;但隨著人民幣的重貶,今年前5月累積貶值幅度高達3.1%,不少投資人都嚐到投資人民幣賠錢的苦果。例如以1至5月人民幣對台幣貶值3.1%來看,如果再包括人民幣買進賣出中間價差1%,投資人單是匯率加上差價就慘賠了4.1%;換句話說,就算年利率給我們3%,也無法彌補整個虧損。更別忘了,想要得到3%的高利息,還必須要存了屆滿一年才可享受到,如果只是存到5月底為止的話,那麼所獲得的利息應該只有3%*5/12=1.25%,再加上剛才匯率與換匯的損失,扣掉利息收入後,竟然還要倒虧2.85%。
今年至今尚未持有人民幣的投資人慶幸自己沒有被銀行、保險公司的銷售人員推進火坑,但對於已經深陷火坑慘遭套牢的投資人又該怎麼辦呢?在此,我只能提醒你幾件事情:1.由於通膨無虞,所以中國已決定接下來要採取寬鬆的貨幣政策,因此未來利率調降的機會將對相對增加。2. 美國QE最終勢必退場,最快可能就在今年秋天,如此一來將促使全球熱錢回流美國,促使美元匯價的走強,相對的表示人民幣匯價恐將呈現弱勢。3. 大陸房市泡沫隨時吹彈可破,再加上今年經濟成長可能持續走弱,政府似乎沒有讓人民幣大幅升值的誘因。4.自從2005年匯改以來,人民幣兌美元升值幅度已經超過30%,現在又面臨日圓及其他亞洲貨幣競相貶值的情況下,如果你是中國央行總裁,你又會怎麼做呢?所以根據上述的說明,相信通明的投資人都應該知道接下來要如何與既愛又恨的人民幣共處了吧!